多家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)將下架預(yù)定利率超3.0%的產(chǎn)品 人身險(xiǎn)回歸服務(wù)屬性

根據(jù)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局8月初發(fā)布的《關(guān)于健全人身保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制的通知》，自今年9月1日起，新備案的普通型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限為2.5%；自10月1日起，新備案的分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限為2.0%。目前，已有多家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)宣布將下架預(yù)定利率超過(guò)3.0%的產(chǎn)品。

不同于頻繁調(diào)整的存貸款利率，壽險(xiǎn)預(yù)定利率較為穩(wěn)定。自上世紀(jì)90年代至今，調(diào)整次數(shù)屈指可數(shù)。然而自去年以來(lái)，人身險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率經(jīng)歷了頻繁下調(diào)。究其原因，就是為了防范“利差損”風(fēng)險(xiǎn)，即在利率下行環(huán)境下，保險(xiǎn)公司的投資收益可能會(huì)難以覆蓋保單的負(fù)債成本。

“當(dāng)前，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)正處于轉(zhuǎn)型升級(jí)的過(guò)程中，不可避免會(huì)遇到一些困難和挑戰(zhàn)。金融監(jiān)管總局高度重視保險(xiǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，堅(jiān)持統(tǒng)籌推進(jìn)，注重標(biāo)本兼治，多措并舉推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)特別是人身保險(xiǎn)業(yè)加強(qiáng)利源管理，提升負(fù)債質(zhì)量。”金融監(jiān)管總局財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)監(jiān)管司司長(zhǎng)尹江鰲表示。

尹江鰲介紹，在利差管理方面，引導(dǎo)行業(yè)適時(shí)下調(diào)人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率，建立預(yù)定利率與市場(chǎng)利率掛鉤及動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制；加快資產(chǎn)端收益率向負(fù)債資金成本率的傳導(dǎo)，使資產(chǎn)和負(fù)債更加匹配，強(qiáng)化投資收益率對(duì)結(jié)算利率和分紅水平的剛性約束，推動(dòng)客戶利益真實(shí)化和合理化；督促保險(xiǎn)公司調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，優(yōu)化保單利率的演示，合理引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期。在成本費(fèi)用方面，深化“報(bào)行合一”，加強(qiáng)人身保險(xiǎn)產(chǎn)品在不同渠道的精細(xì)化、科學(xué)化管理，提高經(jīng)營(yíng)管理效能；同時(shí)，指導(dǎo)中國(guó)精算師協(xié)會(huì)編制人身保險(xiǎn)業(yè)第四套經(jīng)驗(yàn)生命表，為保險(xiǎn)公司精準(zhǔn)定價(jià)、科學(xué)定價(jià)提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

最受業(yè)內(nèi)關(guān)注的是《通知》中首次提到的“建立預(yù)定利率與市場(chǎng)利率掛鉤及動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制”。這意味著，預(yù)定利率調(diào)整成為一種常態(tài)化機(jī)制，而不需要監(jiān)管部門干預(yù)。“這是保險(xiǎn)市場(chǎng)化改革應(yīng)有的舉措，不能用行政化代替市場(chǎng)化。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)精算科技實(shí)驗(yàn)室主任陳輝建議，更多關(guān)注公司層面的風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)償付能力充足率來(lái)約束保險(xiǎn)公司，并通過(guò)回溯分析來(lái)優(yōu)化產(chǎn)品的償付能力監(jiān)管規(guī)則。

有業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂，預(yù)定利率的下調(diào)或?qū)?lái)產(chǎn)品價(jià)格上漲，從而降低人身險(xiǎn)產(chǎn)品的吸引力，保費(fèi)收入可能會(huì)出現(xiàn)下降。“特別是這兩年‘停售促銷’對(duì)壽險(xiǎn)市場(chǎng)進(jìn)行了過(guò)度開發(fā)，消費(fèi)者對(duì)于壽險(xiǎn)產(chǎn)品的認(rèn)知停留在金融屬性上，對(duì)于服務(wù)屬性的認(rèn)知缺失。隨著保險(xiǎn)資金運(yùn)用收益率的下降，壽險(xiǎn)產(chǎn)品的金融屬性逐漸缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，需要努力提升服務(wù)屬性。”陳輝表示。

為應(yīng)對(duì)長(zhǎng)期低利率環(huán)境，保險(xiǎn)行業(yè)將資產(chǎn)負(fù)債管理放在了更重要的位置。今年3月，人保壽險(xiǎn)總裁肖建友在中國(guó)人保2023年年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上透露，近3年來(lái)，人保每年的負(fù)債成本都有所下降。為此，中國(guó)人保采取了多項(xiàng)措施，包括持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，壓降負(fù)債成本較高的業(yè)務(wù)規(guī)模，積極推進(jìn)預(yù)定利率較低的新產(chǎn)品銷售，加大保障性險(xiǎn)種的銷售力度；在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上豐富有收益調(diào)節(jié)機(jī)制的分紅險(xiǎn)和萬(wàn)能險(xiǎn)。同時(shí)，加強(qiáng)管理、降本增效，并考慮投資收益情況等因素，合理調(diào)整分紅水平和萬(wàn)能險(xiǎn)的結(jié)算利率。

陳輝建議，保險(xiǎn)公司在進(jìn)行產(chǎn)品開發(fā)、切換、停售等環(huán)節(jié)時(shí)，要做好壓力測(cè)試，警惕“流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)”；對(duì)于消費(fèi)者而言，要根據(jù)不同生命周期、不同家庭類型，進(jìn)行家庭風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)富規(guī)劃，用資產(chǎn)配置邏輯來(lái)配置保險(xiǎn)產(chǎn)品。

“下一步，我們將繼續(xù)推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、深化供給改革、推進(jìn)降本增效，促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。”尹江鰲表示，金融監(jiān)管總局將把握好發(fā)展規(guī)律，強(qiáng)化資產(chǎn)和負(fù)債聯(lián)動(dòng)，夯實(shí)發(fā)展基礎(chǔ)，營(yíng)造良好的發(fā)展環(huán)境，這既有利于為人民群眾提供有效的保險(xiǎn)保障，也有利于提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效，提高民生服務(wù)保障水平。（楊然）

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