3月中國(guó)LPR不變 專家稱仍有降息空間

在上月中國(guó)5年期以上LPR(貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率)大幅下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)后，3月份LPR“按兵不動(dòng)”。

20日，中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布最新一期LPR：1年期LPR為3.45%，5年期以上LPR為3.95%，與上月相比，均保持不變。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華分析稱，3月份LPR“按兵不動(dòng)”，符合市場(chǎng)預(yù)期。主要受三方面因素影響：一是1-2月金融數(shù)據(jù)理想，實(shí)體融資平穩(wěn)增長(zhǎng)，內(nèi)需穩(wěn)健修復(fù)；二是部分銀行凈息差壓力較大；三是當(dāng)月對(duì)LPR有直接影響的MLF(中期借貸便利)政策利率維持穩(wěn)定，商業(yè)銀行短期調(diào)整LPR的阻力大于動(dòng)力。

LPR保持平穩(wěn)，但并不妨礙金融進(jìn)一步讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)。周茂華稱，預(yù)計(jì)后續(xù)央行通過(guò)結(jié)構(gòu)性工具，繼續(xù)挖掘利率市場(chǎng)化改革潛力，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，拓展金融機(jī)構(gòu)讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)空間，有效降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)、新興領(lǐng)域融資成本。

多位專家認(rèn)為，后續(xù)LPR仍有降息空間。中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬認(rèn)為，上月5年期以上LPR大幅調(diào)降后，貸款利率加快下行，將帶動(dòng)整體利率中樞下移，這也會(huì)推動(dòng)政策利率相應(yīng)跟進(jìn)，以實(shí)現(xiàn)各類利率之間的協(xié)同聯(lián)動(dòng)。此外，出于對(duì)商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、激發(fā)市場(chǎng)主體活力等方面的考慮，LPR也有降息空間。

周茂華也認(rèn)為，LPR存在下調(diào)空間，特別是年初以來(lái)國(guó)債利率進(jìn)一步走低，低于同期存款利率水平，為銀行存款利率調(diào)降創(chuàng)造條件；同時(shí)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步修復(fù)，物價(jià)處于低水平，貨幣政策空間充足。

不過(guò)，專家也提及，隨著經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步恢復(fù)，市場(chǎng)供需也將發(fā)生變化，后續(xù)LPR降息空間收窄。(龐無(wú)忌)

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