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【連網(wǎng)】 曾幾何時，為文化項目、文化產(chǎn)品找投資是一件非常困難的事，而今，這種情況已經(jīng)有了很大的改觀，在某種意義上說，文化產(chǎn)業(yè)已經(jīng)到了“不差錢”的階段。隨之而來的，是社會上關(guān)于文化產(chǎn)業(yè)是否泡沫太多、產(chǎn)能過剩的質(zhì)疑和追問。誘惑在先，風(fēng)險在后，在今天投資文化產(chǎn)業(yè)，還能約嗎？
經(jīng)濟發(fā)展激活文化消費——文化市場“不差錢”
當(dāng)下，文化產(chǎn)業(yè)已站在資本關(guān)注的風(fēng)口上。統(tǒng)計顯示，僅2014年，我國就發(fā)生169起文化傳媒行業(yè)并購，包括影視、游戲、廣告、出版、有線和衛(wèi)星電視等多個行業(yè)，涉及資本約1605億元。再加上阿里、百度、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)大佬進(jìn)場，一向被視為“小圈子”的文化行業(yè)進(jìn)入了高燒不退的狀態(tài)。
資本的嗅覺向來是最靈敏的，其選擇和走向，一方面來自市場熱點的誘惑，一方面也緣于政策的導(dǎo)向。
國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，2004年至2010年，我國文化產(chǎn)業(yè)增加值從3.440億元增加到11.052億元，年均增長率為23.6%。2012年，我國文化產(chǎn)業(yè)法人單位實現(xiàn)增加值18071億元，比上年增長16.5%；2013年，我國文化及相關(guān)產(chǎn)業(yè)增加值為21351億元，與GDP的比值為3.63%，增長11.1%。雖然文化產(chǎn)業(yè)的增速放緩，但其在國民經(jīng)濟中所占比重仍然穩(wěn)步上升，增長速度也始終高于GDP整體增幅。
另一方面，一系列政策的出臺，也進(jìn)一步推動資本向文化行業(yè)的流動。僅2014年8月以來，政府就先后出臺《關(guān)于推動傳統(tǒng)媒體和新興媒體融合發(fā)展的指導(dǎo)意見》《關(guān)于大力支持小微文化企業(yè)發(fā)展的實施意見》等政策。今年5月，中央部委層面為支持小微文化企業(yè)發(fā)展還制定了首個專項年度工作計劃方案——《2015年扶持成長型小微文化企業(yè)工作方案》。
據(jù)測算，當(dāng)一個國家的人均GDP處于1500—3000美元時，文化消費就會進(jìn)入快速增長階段，當(dāng)人均GDP達(dá)到3000美元時，文化消費需求將占總消費支出的23%。2014年，我國人均GDP已接近7575美元，但人均文化消費卻遠(yuǎn)未達(dá)到相應(yīng)指標(biāo)，尤其在中西部等不發(fā)達(dá)地區(qū)，文化消費的需求就更低了。
“文化投資熱是中國社會發(fā)展到相應(yīng)階段，人們的文化消費需求越來越高的結(jié)果。當(dāng)人們徹底解決了溫飽和安全感的基本需求之后，會自然而然地上升到更高層次的情感歸屬需求，文化消費便應(yīng)需而生。因此，文化產(chǎn)業(yè)的資本熱潮是當(dāng)前中國經(jīng)濟發(fā)展的必然。” 北京新影聯(lián)電影有限公司總經(jīng)理周鐵東說。
從“食不果腹”到“饑不擇食”——用做文化的心態(tài)來投資文化
然而，一個曾經(jīng)長期“食不果腹”的文化市場在被資本點熱之后，它必然面臨的另一個問題就是產(chǎn)業(yè)和資本對彼此的“饑不擇食”。
幾年前，煤老板、房地產(chǎn)老板進(jìn)入文化行業(yè)還曾一度成為媒體噓唏的新聞，而如今，這種現(xiàn)象對大家來說也不再新奇，文化行業(yè)內(nèi)部流行的段子則是：“養(yǎng)豬的、煉鋼鐵的、賣煙花的、賣菜的、做家具的都來做文化了。”
類似案例不勝枚舉：去年，曾經(jīng)被稱為“民營餐飲第一股”的“湘鄂情”更名中科云網(wǎng)，并公告擬收購中視精彩、笛女影視兩家影視文化公司，意欲跨入“文化圈”；從事高端裝備制造的中南重工，收購曾制作發(fā)行過《女人心事》《鮮花朵朵》《我的糟糠之妻》等影視劇的大唐輝煌，并與之成立文化產(chǎn)業(yè)并購基金，進(jìn)而與芒果傳媒合作，借助新媒體資源開拓渠道。類似的還有做強夯樁業(yè)務(wù)的中化巖土成立傳媒公司九州夢工廠，涉足電影、電視劇動漫、手游等業(yè)務(wù)；做汽車零部件的新朋股份投資大型演藝公司……
“進(jìn)入文化行業(yè)的資本中，來自行業(yè)外的較多，這加速了社會資本的流動，帶動了文化市場的火熱，也使得業(yè)外資本的跟風(fēng)心態(tài)表現(xiàn)得相當(dāng)突出。”盈科律師事務(wù)所高級合伙人、文化傳媒與知識產(chǎn)權(quán)專業(yè)律師王軍說，前兩年電視劇市場很火，大家就紛紛涌向電視劇，后來發(fā)現(xiàn)生意沒那么好做，而國內(nèi)電影市場規(guī)模增長迅速，于是就一窩蜂轉(zhuǎn)行做電影，而如今，曾經(jīng)的“知識產(chǎn)權(quán)”變身新概念“IP”，又制造了一輪優(yōu)質(zhì)網(wǎng)絡(luò)小說版權(quán)的爭奪。“有的人以為做文化的利潤高，恨不得借新三板、創(chuàng)業(yè)板概念走一圈，搖身就變成億萬富翁。其實這個行業(yè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有那么簡單。”
此外，一些投資者的心態(tài)也頗為微妙。文化投資政策中對土地、稅收等的優(yōu)惠都對資本釋放出不小的吸引力。在這些利好面前，一些“任性”的投資者仍然存在。這其中，有打著建文化產(chǎn)業(yè)園的旗號“圈地”的，有只是想用“文化”給自己臉上貼金的，甚至還有只是想“捧角兒”的……各種復(fù)雜的投資心態(tài)造就了更加復(fù)雜的市場生態(tài)。
“可以肯定的是，以任何投機心態(tài)進(jìn)入文化行業(yè)的資本都是走不遠(yuǎn)的。文化行業(yè)畢竟不同于其他行業(yè)，必須以做文化的心態(tài)來投資文化產(chǎn)業(yè)——追求好的文化產(chǎn)品，創(chuàng)造好的消費體驗，才能真正獲得好的經(jīng)濟回報。”王軍說。
融資成功只是第一步——理性提高投資效率
前不久，天風(fēng)證券投資業(yè)務(wù)平臺天風(fēng)天睿投資有限公司投資了電影行業(yè)頗具影響力的劇角映畫。在天風(fēng)高級投資經(jīng)理郭俊看來，天風(fēng)看重的不僅是以電影營銷業(yè)務(wù)起步的劇角映畫在行業(yè)業(yè)已取得的成績和地位，更重要的是其未來從電影制作到放映的完整產(chǎn)業(yè)布局及其專業(yè)的團隊。“天風(fēng)之所以投資文化行業(yè)，是想在文化市場上形成一個具有完整產(chǎn)業(yè)鏈的布局。對于任何真正有志于文化市場的資本來說，投資對象的商業(yè)模式都是評估的重要標(biāo)準(zhǔn)。”郭俊說。
然而，對于文化企業(yè)來說，融資成功僅僅是其發(fā)展的第一步，從這里出發(fā)，文化市場中的高風(fēng)險之旅才剛剛開始。
數(shù)據(jù)顯示，截至2015年3月27日，共有18家文化傳媒上市公司公布了2014年年報，雖然凈利潤都呈正增長，但業(yè)績背后卻仍有不少問題。如影視傳媒中，華誼兄弟2014年的業(yè)績增長主要為計入當(dāng)期損益的政府補助和獎勵，以及出售掌趣科技部分股份取得的投資收益等；光線傳媒業(yè)績快報則顯示，報告期內(nèi)，凈利潤為3.29億元，僅比上年同期增長了0.22%。而在動漫行業(yè)中，由于大部分項目都是先投資再啟動，具有前期投資大、現(xiàn)金流低、毛利不高、見效慢、投資周期長等特點，一半以上的企業(yè)超三成營收都來自政府補貼。
“盡管虧損的比賺錢的多，但青睞文化行業(yè)的投資者仍然前仆后繼，這就是市場的吸引力。”光大證券傳媒分析師高輝說。
“有人說現(xiàn)在的文化市場太火了，資本帶來的泡沫已經(jīng)造成產(chǎn)能過剩了，這是不太準(zhǔn)確的，”《綜藝報》電影中心總經(jīng)理朱玉卿說，“對于中國的文化市場來說，人們的文化消費需求才剛剛被釋放，行業(yè)對資本的需求也遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有呈現(xiàn)出來。我們目前的問題不是錢多或者錢少，而是如何通過理性資本的理性投資提高投資效率。”
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，與文化產(chǎn)業(yè)和市場相對發(fā)達(dá)的一些西方國家相比，目前我國的文化產(chǎn)業(yè)還有很大的發(fā)展空間，老百姓文化消費習(xí)慣的升級、產(chǎn)業(yè)鏈上各個環(huán)節(jié)的進(jìn)一步完善、中小微文化企業(yè)的進(jìn)一步壯大、以“互聯(lián)網(wǎng)+”為核心的新型業(yè)態(tài)的崛起，都為資本進(jìn)入文化行業(yè)提供了無限可能。“政策環(huán)境和市場環(huán)境都是好的，在日益趨于理性的投資推動下，中國的文化產(chǎn)業(yè)將為經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整和社會發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型創(chuàng)造新的機會。”王軍說。
